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现象概述
在一些情况下，所谓债务“可化解”存在表面化的问题。当债务没有从根本上得到解决时，往往采用一些临时性的措施，比如借新债还旧债。
对于企业来说，如果经营状况没有改善，现金流没有增加，只是单纯地通过新的借贷来偿还旧的债务。例如，一些企业原本就背负高额的银行贷款，利息负担沉重，在没有改善盈利能力的情况下，又向其他金融机构或者通过发行债券等方式获取资金来偿还旧债。这看似解决了旧债到期的燃眉之急，但实际上新债务又带来了新的利息支出和还款压力。
地方政府债务方面
某些地方政府也可能出现类似情况。地方政府为了建设基础设施项目等举债，如果项目收益不佳，无法覆盖债务成本。在债务到期时，可能会通过发行新的地方政府债券或者其他融资方式来偿还旧债。
这样做可能暂时避免了违约风险，但从长远看，如果没有有效的经济发展和财政收入增长来支撑，债务规模会不断累积。同时，新债的发行可能还会受到市场环境、政策限制等多种因素的影响，如果市场对地方政府债务风险担忧加剧，新债发行成本可能上升，进一步加重财政负担。
危害
财务风险加剧：债务规模不断扩大，偿债能力不断被削弱。企业可能面临资金链断裂的风险，地方政府则可能面临财政危机，影响公共服务的提供和地区经济稳定。
信用受损：无论是企业还是地方政府，这种旧债未消又添新债的模式如果持续，会在金融市场上损害其信用形象。对于企业而言，信用评级可能被下调，融资难度进一步增加；对于地方政府，可能影响投资者对该地的投资信心。
资源错配：资金没有被有效地用于能够产生效益的地方，而是不断在债务的循环中消耗，阻碍了经济结构的优化和可持续发展。
解决之道
企业方面
企业要注重改善经营管理，提高自身的盈利能力。例如，通过技术创新提高生产效率，降低生产成本；优化产品结构，满足市场需求，增加销售收入。同时，合理规划债务结构，对于一些高成本的债务进行重组，争取更有利的还款条件。
地方政府方面
要提高债务资金的使用效率，确保基础设施等项目的可行性和收益性。在举债时要有合理的规划，根据地区经济发展的实际情况和偿债能力确定债务规模。同时，积极培育新的经济增长点，增加财政收入来源，如发展特色产业、吸引投资等，从根本上增强偿债能力。
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