张近东家族，资产真要清零了

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-20 06:35:00

张近东这回是真把家底掏干净了。

2026年刚开年，南京中院一纸裁定落锤，苏宁系那38家公司的重整计划算是板上钉钉了。这消息一出，那个传了快一年的说法——张近东家族资产要归零，基本成了事实。

两千多个亿的债，换谁都得脱层皮。

数字最不会骗人。苏宁系38家公司总债权加一块儿是2387.3亿，可账面上的资产满打满算968.39亿，真要按市场价卖，只够636.91亿，要是急着清算变现，更是惨到只剩410.05亿。这窟窿有多大，一目了然。以前那种靠借钱扩张、拆东墙补西墙的路，彻底走死了。

为了活命，苏宁搞了个“破产重整信托”的法子。说白了，就是把38家公司打包扔进一个信托里，那些债主们也别急着上门逼债了，都变成信托的受益人，以后靠着资产运营慢慢回钱。这招儿听着体面，但对张近东一家来说，代价是掏空家底。

重整方案写得清清楚楚，张近东、他老婆刘玉萍，还有儿子张康阳，在这些公司里的股权，全部无偿让渡，一分不剩，直接清零。这还不算完，张近东自己名下那差不多16.4亿股的苏宁易购股票，市值大概28个亿，不管押没押出去，以后的收益权也都得塞进信托里还债。更狠的是，他还得承诺，信托成立三个月内，把个人名下的存款、理财、房产，所有能拿出来的资产，全扔进去。

这么一来，张近东个人手里，基本不剩啥了。

以前总说“押上身家性命”是个比喻，到张近东这儿，成了字面意思。为了换债权人暂停追他个人的担保责任，为了保住对苏宁那点核心业务的经营主导权，老张这回是真豁出去了。

这一把，输赢还没定。

话说回来，当年有多风光，现在就有多狼狈。张近东能走到这一步，全因当年那场刹不住车的疯狂扩张。

从2012年开始，苏宁就跟开了挂似的买买买。PPTV，买了；天天快递，买了；国际米兰足球俱乐部，也买了。2019年最豪气，48亿现金拿下家乐福中国80%股权，27亿接盘万达百货。那时候的张近东，手里有钱，心里不慌，想着的是把苏宁这艘大船造成一个横跨零售、地产、体育、金融的“商业帝国”。

结果呢？步子迈大了，咔，容易扯着蛋。

天天快递烧钱无数，最后1000万就卖了，连个零头都没回来。家乐福中国水土不服，成了甩不掉的包袱，最后跟白送一样处理掉。最要命的是那200亿砸给了恒大，本想着抱团取暖，结果许家印自己都掉坑里了，这200亿直接打了水漂，成了压垮苏宁的最后一根稻草。

一顿操作猛如虎，回头一看，全是补不完的窟窿。

钱花光了，债堆上天，曾经的中国零售巨头，就这么被自己的野心反噬了。

张近东62岁了，本来早该含饴弄孙，现在却得押上全部身家，为当年的决策买单。这是一种巨大的错位感——辛苦打拼一辈子攒下的家业，一夜回到解放前。但某种程度上，这也是企业家必须承受的命运。

股权清零，个人资产搭进去，换来的是一线生机：苏宁暂时躲过了破产清算，几个在建的核心项目拿到了80亿的续命钱。张近东虽然在“新苏宁集团”的董事会里还保留了提名权，看似还有话语权，但实际上，他已经从老板变成了给债主打工的职业经理人。

余生能不能翻身，就看这信托运营得好不好了。

回头想想，这场苏宁危机，其实是中国很多民营企业的一个缩影。那些年在风口上赚到的钱，最后都在潮水退去时因为盲目扩张而还了回去。很多人评价张近东这回“硬气”，没像某些老板那样跑路、赖账，而是选择把家底掏空来填坑。但这“硬气”背后，有几分是责任，又有几分是无路可走的无奈？

张近东家族资产“清零”，不是故事的重点。重点是，一个时代真的翻篇了。那个靠胆子大、靠关系硬、靠砸钱就能堆出个商业帝国的野蛮生长年代，彻底结束了。以后的企业家，或许得学会更敬畏风险，更专注主业。

对张近东来说，清零也是一种开始。没了家族资产这个包袱，能不能轻装上阵，把这口气续上，是接下来最大的看点。

对旁观者而言，这个“前首富净身出户”的故事，更像一记警钟：出来混，总是要还的。只是这代价，实在太大了。

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张近东家族，资产真要清零了

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