中证协：前三季度券商主承销科创债合计逾7000亿元

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-20 18:46:09

券商们最近盯上了同一件事：帮科技公司“搞钱”超7000亿
钱袋子正在加速流向科技赛场。

最近中国证券业协会甩出一组数据，今年前三季度，券商作为主承销商，帮忙发行的科技创新公司债券（业内俗称“科创债”）总额已经超过了7000亿元人民币。这个数字挺有意思，它不光代表着规模，更透露出整个资本市场的风向正在往“科技”这两个字上猛转。

科创债到底是个啥？
说白了，就是那些搞科研、搞技术创新的企业，为了继续砸钱研发或者上新项目，通过券商向市场借钱的一种方式。

以前科技型企业融资，大多盯着银行贷款或者股权融资。但银行喜欢看抵押物，而很多轻资产的科技公司，最值钱的只有人和专利。股权融资又会稀释创始团队的股份。科创债正好卡在中间——只要项目有“科技含量”，市场认可，就能以相对低的成本把钱借到手。

现在这股风刮得有多猛？

单看一些头部券商的动态就能感受到热度。就拿申万宏源来说，最近刚提交了一个100亿元的小公募科创债项目申请，等着交易所受理。中金公司也没闲着，今年第一期科创债刚刚落地，一口气募了47个亿，两个品种的票面利率分别低到1.73%和1.78%。啥概念？这借钱成本几乎跟国债看齐了，说明市场抢着买，根本不愁卖。

中信建投证券同样在发力，准备发行不超过15亿元的科创债，大部分钱打算投到科创基金里，剩下的补充流动资金。还有中国建材集团，第一期科创债发了20亿，票面利率1.77%，也是低得让人眼红。中国信科集团更夸张，3年期的品种发行时，认购倍数干到了6倍，也就是1块钱的债，有6块钱的资金在抢。

抢手的背后是逻辑变了
为什么科创债突然这么吃香？

一方面，政策在使劲推。监管层一直鼓励资金流向硬科技领域，科创债的审批和发行有绿色通道。

另一方面，市场钱多，但好资产难找。房地产信托等传统高收益品种熄火后，手里握着大把钱的银行理财、保险资金，总得找地方去。科技赛道虽然是长周期，但只要企业本身技术够硬、是国家支持的赛道，大家就愿意给钱。

还有一个细节值得注意。从各地动作来看，不仅是头部券商在忙，像陕西金资基金这样的机构，最近也在招标选主承销商发科创债。这说明科创债的风已经从一线巨头刮到了地方，越来越多的科技型中小企业，正通过这种方式拿到低成本的“弹药”。

钱流向了哪里？
仔细扒这些募资用途会发现，大部分钱流向了几个方向：研发投入、产业园建设、科创基金出资、置换前期投入的研发资金。

说白了，这就是一场资本的“精准滴灌”。以前科技企业融资靠一轮轮讲故事、稀释股权，现在多了一条腿走路——用债权融资解决中期资金需求，既保持了团队控制权，又锁定了长期发展的钱。

7000亿只是个开始。当券商们集体把目光聚焦到科技债这个赛道，背后其实是整个中国经济在换挡：土地财政的旧故事翻篇了，科技创新的新故事，正靠这些真金白银一点点写成。

对于普通人来说，虽然够不着这些债券的门槛，但可以感受到一个趋势：市场上的钱，正在用脚投票，押注中国的技术突围。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

中证协：前三季度券商主承销科创债合计逾7000亿元

相关帖子