|
日本央行要动手了？12月加息基本板上钉钉
最近金融市场传出个重要信号：日本央行很可能在12月18日到19日的会议上宣布加息。
从市场押注看，这事儿基本定了。隔夜掉期指数显示，交易员认为12月加息的概率已经冲到90%左右。几周前这个数字还只有20%，变化来得相当快。
为什么市场突然这么确定？因为日本央行行长植田和男自己站出来说话了。
这位行长向来话不多，但在12月初与名古屋商界领袖见面时，罕见地把话挑明了——12月的货币政策会议上，他会认真“权衡加息的利弊”，并且在适当时机做出决策。
这话从央行行长嘴里说出来，基本等于在喊“我们要动手了”。摩根士丹利的人评论说，日本央行行长在普通讲话里，直接点名下一次具体会议、暗示可能做决定，这种做法相当不寻常。
央行想加息，不是心血来潮。背后有三条清晰的理由。
第一条是工资。日本工会今年喊出的加薪目标是5%甚至更高，企业利润也在涨，给员工涨工资的底气有了。植田和男觉明年春天那场工资谈判，现在就能看到“初步势头”。
第二条是美国。之前市场总担心美国经济出问题，政府关门风险、关税政策变数，现在这些不确定性都降下来了。日本央行判断，美国经济没那么大下行风险。
第三条是政府态度变了。新首相高市早苗本来偏向积极花钱，对央行收紧政策不太积极。但到了12月初，财务大臣片山皋月在记者会上改了口，直接说“金融政策具体怎么定，交给日本央行决定”。这就是放手让央行去做的意思。政府里还有人说，已经准备好接受12月加息了。
不过，市场也没完全统一意见。高盛就觉12月中旬开会时，央行手上关于工资上涨的证据可能还不够充分，再等等也许更稳妥。
还有个怪现象：按理说加息预期升温，日元应该走强。结果呢？植田和男讲完话第二天，日元兑美元反而跌到155日元后半的水平。
怎么回事？市场可能在猜另一层意思——就算12月加了息，后面也不见得会连着加。植田和男自己说过，中性利率在1%到2.5%之间。就算12月加一次，政策利率离这个区间下限还很远。也就是说，宽松环境还在，日元想强势起来没那么容易。
加息这事，对日本自己是大事，对全球也是。
里昂商学院的李徽徽教授点出一个关键：日本央行一旦加息，等于确认日本国债收益率要进入新的上升通道。放到全球看，这件事会抬升“无风险利率的地板”。
市场也没忘记去年8月的教训。当时日本央行加息，正好赶上美联储要降息，两件事撞在一起，全球市场剧烈动荡。这回会不会重演？多数人觉得冲击会小一些。
东京证券交易所那边，最近出现股债双杀——股票跌、债券也跌。这说明就算央行要转向，市场对日本财政能不能撑住还是心里没底。这个疑虑，可能会拖住日本央行加息的脚步，想快步收紧也没那么容易。
眼下看，12月加息已经成了大概率事件。问题是，这一次之后，下一脚油门什么时候踩、踩多深，植田和男还没给答案。
|
|
|周边二手车|手机版|标签|xml|txt|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )|网站地图
